Европейские инвесторы сегодня должны были отреагировать на опубликованные в пятницу вечером результаты. И они отреагировали на них, но весьма сдержанно - слабо изменившись относительно уровней закрытия прошлой недели, и даже уйдя в легкий минус. Российские участники рынка были несколько сконфужены такой невыразительной реакцией европейцев на результаты тестирования банков, что и привело к откату Индекса ММВБ от уровня 1398 пунктов после открытия торгов в Европе. В результате основной индикатор российского рынка акций демонстрирует лишь скромный подъем в пределах 0.3% на фоне разнонаправленной торговли по «голубым фишкам». Акции ГМК Норникель (-1%) сегодня были отброшены назад к уровню 5000 руб. Игроки восприняли слухи о возможной покупке госкомпаниями акций ГМК как возрастание рисков, приостановив игру на повышение. Зато в акциях Роснефти (+2%), несмотря на предшествующие 2 дня сильного роста «быки» не сдаются. Ожидание сегодняшней отчетности компании за 2 кв. 2010 г по US GAAP и перспектива выставления части госпакета акций компании на продажу являются неплохим информационным поводом для продолжения игры на повышение, хотя индекс RSI на часовых графиках уже второй день говорит о высокой перекупленности бумаг. Возможно, что после выхода квартального отчета компании начнется назревшая коррекция. Но наибольший рост спекулятивной активности сегодня был отмечен в привилегированных акциях Транснефти. Напомним, что согласно информации СМИ, госпакеты акций Транснефти, Роснефти, ВТБ и Сбербанка были предложены Минфином к приватизации в 2011 г. Таким образом, если предложение ведомства А.Кудрина будет принято, то в следующем году можно было бы увидеть IPO обыкновенных акций трубопроводной монополии. Появление на рынке обыкновенных акций Транснефти стало бы сильным драйвером для цены «префов». Игра на сужение спреда в цене «префов» и «обычек» в таких условиях стала бы наиболее очевидной инвестиционной идеей. Сегодняшний подъем котировок акций «префов» до 30 000 руб. за штуку (более 8% роста) стал как раз реакцией на эти ожидания. Но в связи с резким ростом котировок сразу же вспоминается мартовская история, когда точно на таких же слухах об IPO компании цена привилегированных акций подскочила с 25 000 руб. до 40 000 руб. всего за 2 недели, а затем на опровержении таких планов руководством Транснефти откатилась к своим первоначальным уровням. Похоже, что сейчас ситуация повторяется. По крайней мере, уже появилась информация, что Транснефть еще на прошлой неделе была исключена из списка на продажу. Рекомендуем внимательно следить за новостным потоком в отношении компании, чьи акции сегодня вышли на 3 место по оборотам торгов, обогнав акции ЛУКОЙЛа, ГМК Норникель и ВТБ. Вечерняя сессия сегодня мало что обещает. Ключевая статистика - продажи новых домов (18.00 мск) - скорее всего, будет воспринято рынком нейтрально. Тем более, что обновление абсолютного минимума, показанного в мае, не ожидается (прогноз 311 тыс. домов, +3.7%). В 16.30 мск выйдет июньский Индекс национальной активности от ФРБ Чикаго, а в 18.30 мск - июльское значение индекса промышленной активности ФРБ Далласа. Маловероятно, что после провальных июльских значений по промышленным индексов ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Филадельфии, публикуемым сегодня индикаторы смогут порадовать.
