Сегодня российский рынок акций стабилизировался. Положительные фьючерсы на S&P500 действуют на игроков успокаивающе, удерживая от продолжения продаж, но не способствуя активизации покупок. Уровень 1370 пунктов по Индексу ММВБ, который недавно воспринимался как поддержка, сегодня был протестирован снизу уже как сопротивление. Поддержкой по индексу теперь выступают минимумы прошлой недели (1356 пунктов). Вышедшие в районе полудня данные по индексам PMI в Германии и зоне евро оказались смешанными (в промышленном секторе отмечалось небольшое ослабление экономической активности, в секторе услуг, напротив, незначительное повышение). В результате, западные фондовые индексы на нейтральной статистике смогли продолжить свой коррекционный подъем (DAX +0.5%, FTSE +0.9%). На нашем рынке, как мы и ожидали, из 2-дневной консолидации смогла выйти наверх Транснефть (+2.5%), которая достигла своего важного уровня 32 500 руб. Кроме того, на ожиданиях допэмиссии не первый день продолжается подъем в акциях АВТОВАЗа (+4%). Цена размещения новых бумаг может оказаться вдвое выше текущих рыночных котировок, что является краткосрочным спекулятивным драйвером. Вместе с тем, будущее автозавода, по-прежнему, остается туманным без господдержки, поэтому мы считаем приобретение его акций весьма рискованным мероприятием. Обратим также внимание на второй день снижения в цене акций Распадской. После того, как оказался прикрыт гэп от 11 мая, интерес инвесторов к акциям компании поугас, что и спровоцировало настоящий «откат» котировок. Тем не менее, если смотреть на объемы торгов, то налицо их падение на снижении, что свидетельствует о сохранении и преобладании среднесрочных бычьих настроений. Соответственно, кто хочет, может использовать наблюдаемую коррекцию для увеличения длинных позиций по бумагам производителя угля. Однако основным фактором, определяющим привлекательность акций компании, станет скорое начало добычи угля на аварийной шахте. Если вспомнить недавнее заявление главы Кузбасса А.Тулеева, это может состояться уже в сентябре. Осталось дождаться подтверждения того прогноза. Если он оправдается, то в начале осени можно будет говорить уже о перспективах закрытия гэпа от 7 мая по акциям Распадской - это уже 194 рубля. Вечером выйдут данные по индексу уверенности потребителей в зоне евро (18.00 мск - ожидается, что он не изменится относительно прошлого месяца), а также индекс активности от ФРБ Чикаго (прогнозируется его повышение с -0.63 до -0.1 пункта). Более важными, на наш взгляд, представляются именно данные по потребительской уверенности, но и они не идут в сравнение по своей значимости для рынка с ожидаемыми завтра цифрами по продажам домов на вторичном рынке. Ведь если подтвердится консенсус-прогноз Bloomberg, и продажи домов упадут до минимальных значений конца2008-начала 2009 г., то рынки могут не устоять под натиском убегающих с рынка «быков».
